3月4日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布修訂后的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》（下稱《分層管理辦法》）及配套修訂的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》（下稱《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》），相關(guān)規(guī)則自2022年3月4日起發(fā)布實施。《分層管理辦法》在全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，其中上半年2-6月逐月實施，下半年9月實施一次。

本次修訂《分層管理辦法》，對創(chuàng)新層的進(jìn)入條件、進(jìn)層頻次、降層安排等方面均有所調(diào)整。其中，在優(yōu)化進(jìn)層財務(wù)條件方面，《分層管理辦法》修訂后的各相關(guān)指標(biāo)設(shè)定更加適配掛牌公司近年來的業(yè)績情況，同時與北交所上市條件拉開梯度。包括在凈利潤標(biāo)準(zhǔn)中，適當(dāng)降低凈資產(chǎn)收益率要求；在收入增長標(biāo)準(zhǔn)中，適當(dāng)提高收入金額，降低增速要求；增設(shè)研發(fā)類標(biāo)準(zhǔn)，匹配適當(dāng)融資金額和市值要求；在市場交易類標(biāo)準(zhǔn)中，適度下調(diào)市值水平，同時對競價公司增設(shè)交易量指標(biāo)，對做市公司調(diào)低做市商數(shù)量。

在調(diào)整非財務(wù)條件方面，《分層管理辦法》取消合格投資者不少于50人的規(guī)定，尊重企業(yè)分散股權(quán)方式和時點的自主選擇，更加聚焦匯集優(yōu)質(zhì)企業(yè)、培育上市資源的層級定位。將可轉(zhuǎn)債納入發(fā)行融資金額的認(rèn)定范圍，鼓勵企業(yè)用好多元化的融資工具。

在優(yōu)化進(jìn)層頻次方面，《分層管理辦法》在全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，其中上半年2-6月逐月實施，下半年9月實施一次。對于計劃在9月進(jìn)入創(chuàng)新層的公司，為從嚴(yán)把控質(zhì)量，防止公司進(jìn)層后短時間內(nèi)即“業(yè)績變臉”，增設(shè)了中期報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會計師事務(wù)所審計，并且營業(yè)收入、凈利潤不得同比下滑的要求。

《分層管理辦法》明確了在創(chuàng)新層調(diào)整過程中，掛牌公司及主辦券商等的自查、核查義務(wù)，強(qiáng)化責(zé)任意識，確保創(chuàng)新層公司的規(guī)范質(zhì)量。

《分層管理辦法》還對降層安排更加嚴(yán)格。在明確降層情形方面，延長財務(wù)指標(biāo)的考察年限，設(shè)置更加嚴(yán)格的收入底線要求；增設(shè)對財務(wù)報告不保真、重大違法違規(guī)等“問題公司”的降層情形。在程序設(shè)置方面，統(tǒng)一實施流程，認(rèn)定降層情形后5個交易日內(nèi)啟動處理，進(jìn)一步提高時效性。

全國股轉(zhuǎn)公司指出，本次修訂將對創(chuàng)新層內(nèi)部結(jié)構(gòu)、“層層遞進(jìn)”發(fā)展格局、市場整體活力等方面均將起到積極作用。一是進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)新層內(nèi)部結(jié)構(gòu)，在保證公司質(zhì)量、強(qiáng)化規(guī)范要求的前提下，擴(kuò)大對創(chuàng)新型中小企業(yè)的服務(wù)覆蓋面。二是切實提高創(chuàng)新層與北交所的聯(lián)動效應(yīng)，便利公司靈活進(jìn)層時點，合理資本市場規(guī)劃，有效銜接公開發(fā)行事宜。三是充分發(fā)揮市場引導(dǎo)效應(yīng)，提高中小企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)動力及做市交易意愿等，進(jìn)一步激發(fā)市場活力。

根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的《關(guān)于2022年創(chuàng)新層進(jìn)層實施工作安排的通知》。在2022年，全國股轉(zhuǎn)公司共擬實施4次創(chuàng)新層進(jìn)層實施工作，分別以3月31日、4月29日、5月31日和8月31日為進(jìn)層啟動日。

“本次進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，不是簡單放寬創(chuàng)新層進(jìn)層要求，而是根據(jù)目前的層級定位和市場情況，對各項指標(biāo)進(jìn)行全面考量并綜合優(yōu)化?！比珖赊D(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，各項進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)中，指標(biāo)有增有減，數(shù)值有升有降，設(shè)定更加適配掛牌公司近年來的業(yè)績情況，同時與北交所上市條件拉開了梯度，強(qiáng)化了與北交所的一體化發(fā)展。

來源：證券時報網(wǎng)